Cours de l’Or aujourd’hui en dirham des Émirats arabes unis

Le titre dit la part d’or pur contenue dans l’alliage. Nous appliquons la convention de notre source de cotation, qui relève l’or fin sur la place de Londres : un alliage de N carats vaut N vingt-quatrièmes du cours de l’or fin. Le tableau se refait donc à la main depuis le gramme d’or fin affiché en haut de cette page — 22 carats : 22/24, soit 916,7 ‰, 21 carats : 21/24, soit 875 ‰ et 18 carats : 18/24, soit 750 ‰. L’or fin sert de référence, sans abattement.

Un mot sur l’écart avec les poinçons : le poinçon d’un bijou 22 carats indique 916 millièmes quand la division par vingt-quatre donne 916,7. La différence est inférieure à deux millièmes et sans effet sur une estimation, mais nous préférons l’énoncer plutôt que de laisser un lecteur buter dessus en refaisant le calcul.

Sur ce marché, le titre sur lequel se traite l’essentiel des transactions est le 22 carats. Le souk de Dubaï publie chaque jour un cours en 24, 22, 21 et 18 carats, et la vente de bijoux s’y fait surtout en 22 carats. Un avertissement de lecture : le « 24 carats » affiché en vitrine à Dubaï désigne souvent un métal à 995 millièmes, un peu moins fin que l’or fin de référence retenu ici.

La banque centrale des Émirats maintient depuis novembre 1997 une parité fixe entre le dirham et le dollar américain, à 3,6725 dirhams pour un dollar. Cet ancrage n’a pas varié, ni pendant les crises pétrolières, ni pendant les épisodes de dollar fort. Il structure toute la lecture du prix de l’or aux Émirats.

La conséquence est mécanique. L’or se cote en dollars par once sur les marchés internationaux ; multiplié par un coefficient qui ne bouge pas, il donne un prix en dirhams qui reproduit fidèlement le marché mondial. Un Émirien ne subit donc aucun risque de change sur son or, tant qu’il raisonne en dollars.

Pour un lecteur français, la lecture s’inverse. Le taux affiché sur cette page, celui qui convertit un euro en dirhams, n’est rien d’autre que la parité euro-dollar habillée d’un coefficient constant. Quand l’euro faiblit face au dollar, il achète moins de dirhams, et l’or devient plus cher pour qui part de Paris. La stabilité du dirham face au dollar ne protège en rien un porte-monnaie tenu en euros.

Il faut distinguer deux risques que l’on confond souvent. Le premier est le risque dirham-dollar : il est nul par construction, et il l’est depuis près de trente ans. Le second est le risque euro-dollar : il est entier, et c’est le seul qui compte pour un épargnant qui gagne et dépense en euros.

La simulation ci-dessous doit donc se lire comme une simulation euro-dollar déguisée. Faire varier la parité euro-dirham de cinq pour cent, c’est faire varier la parité euro-dollar d’autant. Sur les dernières années, des mouvements de cette ampleur se sont produits en quelques semaines, sans que le marché de l’or ait bougé.

La règle pratique en découle. Un achat réalisé aux Émirats se juge sur deux dates : celle de l’achat et celle de la revente, chacune avec sa parité. Un métal acheté au bon moment dans un dollar cher peut se révéler moins avantageux qu’il n’y paraissait, une fois ramené en euros.

C’est la question que l’on nous pose le plus souvent au retour d’un voyage. La réponse tient en une phrase : un bijou est repris au poids d’or fin qu’il contient, jamais au prix payé. On pèse l’ouvrage, on vérifie son titre, on multiplie par la cotation du jour. La façon négociée au souk, aussi soignée soit-elle, ne se récupère pas à la revente, en France comme ailleurs.

Cela ne veut pas dire qu’un achat à Dubaï soit une mauvaise opération. Un 22 carats acheté avec une façon modeste laisse, au poids fin, davantage de valeur qu’un 18 carats français vendu avec une marge de détail. Mais l’avantage se joue sur la main-d’œuvre et sur le titre, pas sur le métal, dont le prix est le même partout.

Les lingots et lingotins rapportés sous blister scellé conservent leur statut d’or d’investissement tant que le scellé est intact ; un blister ouvert reste rachetable, moyennant un re-titrage. Conservez la facture nominative et datée du vendeur émirien : elle seule ouvre l’accès au régime de la plus-value réelle lors d’une revente en France. L’expertise est gratuite dans notre réseau d’agences en France et en Belgique, et les règlements se font en euros.